ホーム フィンテック 暗号通貨 ステーブルコインとは何ですか?そして彼らはどのように失敗するのか

ステーブルコインとは何ですか?そして彼らはどのように失敗するのか


この詳細なガイドを読んで、ステーブルコインとは何か、そしてステーブルコインが悲惨な失敗をしたケーススタディを理解してください。

暗号通貨を嘲笑し続ける唯一のことは、そのボラティリティです。

ビットコインやイーサリアムなどのコンピューターコインはまったく信頼できず、交換媒体として生き残ることはできません。たとえば、アベンジャーズのエンドゲームを見終わるまでに価値が 80,000 ドルに急落する可能性があることを承知で、10 万米ドル相当の支払いをビットコインで受け入れますか?

それが山脈であればよかったのですが、残念なことに、それはビットコインであり、その価値は1万ドルから6万ドル以上まで変動し、その後2年も経たないうちに3万ドルに戻ります。

そしてこれは、アルトコインを差し引いて、私たちが話している最も強力な暗号通貨です。

最終的には、現実世界の通貨のような動作にある程度の安定性を持たせながら、仮想通貨の革新的なアイデアをそのまま維持するために何かを考え出す必要がありました。

ユーレカ!私たちはステーブルコインを発明しました。

ステーブルコインとは何ですか?

ステーブルコインは、価値の大幅な変動を回避するために、現実世界の資産またはアルゴリズムに裏付けられた安定した暗号通貨です。これは、一般の投機のみに裏付けられている標準的な暗号通貨とは明らかに対照的です。

人気のあるステーブルコインの価値を見てみましょう。

これはテザー (USDT) であり、現在、ビットコイン、イーサリアム、およびその他のいくつかの暗号通貨を合わせたものを上回り、日々の取引高でトップランナーとなっています。

極値を表すスパイクでさえ、過去数年間のテザーのペッグ(約 1 米ドル)からの変化が 10% 未満であることを示しています。

ペグは、ステーブルコインの安定性の証として維持しなければならない特定の価値です。

したがって、ステーブルコインの唯一の目的は、激しい価格変動を避けることです。この安定性は、法定通貨と同様に交換媒体としての使用を推進する人々の間で信頼を呼び起こします。

次に、ステーブルコインの種類と、それらが変動を回避する方法について見ていきます。

ステーブルコインの種類

担保に基づいて、ステーブルコインは 4 つのタイプに分類できます。

#1.法定通貨に裏付けられたステーブルコイン

これらのステーブルコインは、同等の法定通貨に対して 1 対 1 で発行されます。

通常、発行当局はトークンの配布を開始する前に、正確な金額の現金または現金同等の準備金を維持します。そして理想的には、その準備金の信頼性は、トークン会社の主張を確認する第三者監査人によって検証されます。

ただし、発行会社が債務不履行に陥らず、担保が実際に確保されているかどうかを確実に知る方法はありません。

さらに、これらは法定通貨に裏付けられたステーブルコインと呼ばれていますが、実際の現金の割合はかなり低い可能性があります。

たとえば、USDT は完全に法定通貨によって裏付けられているわけではなく、貴金属、債券、その他のデジタル トークンなどを含む現金に似た実体の集合体によって裏付けられています。この記事の執筆時点で、USDT 準備金に占める実際の法定通貨の割合は約 5.81% です。 、ウェブサイトにも記載されています。

#2.暗号通貨に裏付けされたステーブルコイン

暗号通貨自体は揮発性であるため、暗号通貨に裏付けされたステーブルコインは、発行されたステーブルコインの価値よりも大幅に多くの担保で裏付けられています。

たとえば、人気のステーブルコインである DAI は、準備金のボラティリティに対処するために、発行価値の 50% を上回る暗号資産でサポートされています。

ただし、暗号通貨の価格変動は一定の範囲に制限されていないため、基礎となる暗号通貨が特定のしきい値を超えて変動した場合、これらのステーブルコインはペッグを失う可能性があります。

#3.コモディティに裏付けられたステーブルコイン

名前から明らかなように、これらのコインは投資適格の金のような商品準備金に対して発行されます。したがって、分散トークンごとに、同等の量が信頼できる保管者に保管されます。

さらに、これらのステーブルコインの最も優れた点は、投資家が適切と判断したときにいつでもトークンを商品と交換できることです。

たとえば、PAX Gold (PAXG) は、400 オンスのロンドン グッド デリバリー金の延べ棒の 1 上質トロイオンスに等しいデジタル トークンです。また、PAXG を返却すると、会社の基準に従って、同等の金額を LBMA 認定の物理的なゴールドで受け取ることができます。

#4.アルゴリズムステーブルコイン

アルゴリズムに裏付けられたステーブルコインは、その価値を守り、大きな変化を避けるようにプログラムされています。

ステーブルコインの価値が一定ポイントを超えて急上昇し、ペッグに戻すと、サポートアルゴリズムはより多くのコインを供給します。同様に、ステーブルコインが下落したときに、ステーブルコインを高く評価するために分配率を引き下げます。

結論的には、これらのステーブルコインはいかなる資産にも基づいておらず、4 つの中で最も危険です。

種類について理解したところで、いくつか見てみましょう…

トップステーブルコイン

各プロジェクトは独自であり、ステーブルコインをランク付けするにはさまざまな要素があるため、 CoinMarketCapに従って現在の市場価値の合計に基づいて単純に判断します。

テザー (USDT)

Tether はマルチブロックチェーンの安定したトークンであり、法定通貨取引に代わる手間のかからない手段を可能にします。 Tether をサポートするブロックチェーンには、Bitcoin Cash の Simple Ledger Protocol (SLP)、Ethereum、EOS、Liquid、Omni、Avalanche などがあります。

テザーは米ドルに固定されており、時価総額ではビットコインとイーサリアムに次ぐのみです。

これは、発行会社であるテザー・ホールディングスの最も透明性の高いステーブルコインの 1 つでもあります。 Ltd、埋蔵量と組成をウェブサイトに掲載しています。

米ドルコイン (USDC)

USDC は、さまざまなブロックチェーン上に存在し、アクセシビリティを向上させるもう 1 つのステーブルコインです。互換性のあるブロックチェーンのリストには、Ethereum、Alogorand、Solana、TRON、Stellar が含まれます。

時価総額としては、すべてのステーブルコインの中で 2 位、すべての暗号通貨を考慮すると 4 位です。

Circle Internet Financial Ltd. の発案である USDC も米ドルに固定されており、1 対 1 ベースで償還できます。

BUSD

BUSD は、名前から明らかなように、最大​​の暗号通貨取引所である Binance とブロックチェーン インフラストラクチャ企業である Paxos が共同で提供する、もう 1 つの米ドルに固定されたステーブルコインです。

この伝統のおかげで、BUSD を購入したり、他のステーブルコインと取引したりする際に、最低手数料またはゼロ手数料など、より有利な取引が得られます。

BUSD は、ニューヨーク州金融サービス局 (NYDFS) の承認を得ている最も規制の厳しいステーブルコインの 1 つでもあります。

DAI は、上で述べたものとは異なり、基礎的な中央権威が存在しないという点で異なります。

これは、分散型自律組織である MakerDAO によって管理および規制されています。 DAI はイーサリアム ブロックチェーン上で動作し、1 米ドルに相当します。

仮想通貨に裏付けされたステーブルコインとして、DAI は最悪の市場シナリオでもペッグを維持するために過剰担保になっています。

ステーブルコインは暴落する可能性があるのか​​?

2022 年 5 月 11 日より前に尋ねられていれば、答えはノーになる可能性があります。

その日、ステーブルコインTerraUSD(UST)の見事な暴落により、暗号通貨業界全体が震撼しました。

これは、同じ親会社である Terraform Labs によって作成された非ステーブルコイン暗号通貨である LUNA と間接的に接続されたアルゴリズム ステーブルコインでした。

USTの大失敗以前から、その姉妹コインであるLUNAは、他のほとんどの仮想通貨と同様にすでに困難な時期に直面していた。 119ドル(4月4日22日)からほぼ17ドル(5月22日10日)まで下落し始めた。

同時期に、100億UST近くがアンカープロトコル(Terraの貸し借りプラットフォーム)からステーク解除され、巨額の塊が売却され、そのエコシステムに圧力が生じたと伝えられている。

アンカープロトコル
アンカープロトコル: ステーキングされていないUST安定コイン
アンカープロトコル: ステーキングされていないUST安定コイン

これは明らかに UST のペッグを解除しました。

TerraUSD価格チャート
TerraUST: ステーブルコインのペッグ解除
TerraUST: ステーブルコインのペッグ解除

そして、アルゴリズムの接続性と利用者間のパニックにより、このデペグにより、すでに困難に陥っていた LUNA に残っていたものはすべて取り除かれました。

現在、Terra ブロックチェーンは機能しなくなり、両方のコイン (LUNA と UST) の価値がほぼ 100% 失われています。

LUNAを復活させる取り組みが進行中ですが、Terraのステーブルコインは永久に失われています。

結論的には、ステーブルコインと呼ばれるかどうかに関係なく、プロジェクトはそれぞれ異なり、夢を打ち砕き、富を蒸発させる恐ろしい不況に見舞われる可能性があります。

最後の言葉

ステーブルコインは、法定通貨や標準暗号通貨に代わろうとしています。そして実際、一部の企業は、日々の暗号通貨市場の猛攻撃に対して価値を維持するために、優れたプロトコルを導入しています。

ただし、最終的には脆弱性が存在する可能性のあるコードです。そして、これらのバグが巨額の損失をもたらした例もあります。

したがって、価値を維持することが知られている一方で、詳細な活字やホワイトペーパーを読み、コミュニティと交流してヒントを入手してください。

PS: この暗号用語を読んで、暗号領域での貸し借りがどのように機能するかを確認してください。

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